Цифровые активы

XMR/USD53.48
XRP/USD0.2848
DASH/USD71.53
EOS/USD3.14
ETH/USD182.5
LTC/USD56.74
NEO/USD7.32
XLM/USD0.06203
BCH/USD225.13
BTC/USD8300.43
BTG/USD7.88
Brent
60.26
-0.41%
60.51
Алюминий
1725.5
0.2%
1722
Никель
17505
-0.11%
17525
Золото
1490.5
-0.17%
1493.1
Серебро
17.61
0.14%
17.585
Медь
5787.15
0.04%
5784.95

Хеджирование рисков через производные контракты

Использование производных финансовых инструментов (деривативов) для минимизации рисков неблагоприятного изменения цен — устоявшаяся мировая практика.

Если очень упрощенно, производный инструмент (дериватив) — это обычный контракт между двумя сторонами. Одна сторона по нему обязуется купить товар в будущем по определенной цене, другая сторона обязуется такой товар по этой цене продать.

Очевидно, что это позволяет первой стороне гарантировать для себя возможность продать товар по желательной цене даже в случае, если рыночные цены на него упадут. За это право такая сторона платит своему контрагенту вознаграждение (премию) — поскольку вторая сторона принимает на себя риск.

Бывают контракты, которые вообще не предполагают фактической купли-продажи товара в оговоренную дату. Это так называемые «расчетные» или «беспоставочные» контракты. Их суть такая же, как и описано выше, только вместо поставки товара в означенный день контрагент выплачивает покупателю контракта разницу между зафиксированной в контракте ценой и текущей рыночной ценой. Ведь покупатель контракта (владелец товара) хотел именно этого: убрать риск падения цены, а продать товар по текущей рыночной цене он и сам всегда сможет.

Допустим, существует компания, которая добывает золото. Текущая цена на золото, допустим, 1200 долларов за тройскую унцию. Компания опасается, что цена к концу лета 2015 года может упасть до 1000 долларов или даже ниже. Она идет на финансовый рынок и ищет возможность «застраховать» себя от падения цены на золото. На финансовом рынке (на бирже или напрямую у финансовой компании) она может заключить («купить») производный контракт (дериватив), который ей гарантирует право продать нужный объем золота 1 сентября 2015 года по 1200 долларов за унцию.

Такой контракт называется «опцион». За то, что другая сторона контракта принимает на себя риск (ведь цена на золото может действительно упасть, и другой стороне придется возмещать разницу), эта сторона получает от первой стороны вознаграждение (премию). Эта премия тем выше, чем выше оценивается риск падения цены на золото. И, наоборот, если весь рынок сходится на том, что цена на золото, скорее всего, будет только расти, то право застраховаться от падения цены будет стоить совсем немного.

Как уже говорилось, опционы бывают как биржевыми, так и продаваемыми частным образом.

Существуют и другие производные контракты (их — десятки разновидностей). Наиболее известные из них — фьючерсы и форварды.

Международная товарно-сырьевая биржа ведет работу над стандартизацией условий наиболее востребованных в нашем регионе опционов и организует торговлю соответствующими контрактами.

При запуске работы через клиринговый центр (центрального контрагента) планируется открыть возможность клиентам биржи заключать фьючерсные контракты.